Os ETFs ou Exchange Traded Funds são fundos negociados em bolsa e que estão entrando na carteira de muitos investidores. São uma opção a mais para que você possa diversificar seus investimentos e monitorar melhor seus riscos. Vamos conhecer melhor o que são os ETFs.

O que é ETF?

Um ETF, ou fundo negociado em bolsa, é um título negociável que rastreia um índice de ações, uma commodity, títulos ou uma cesta de ativos. Embora semelhantes em muitos aspectos, os ETFs diferem dos fundos mútuos porque as ações são negociadas como ações ordinárias em uma bolsa. O preço das ações de um ETF mudará ao longo do dia à medida que forem compradas e vendidas. Os maiores ETFs normalmente tem maior volume médio diário e taxas mais baixas do que as ações de fundos mútuos, o que os torna uma alternativa atraente para investidores individuais.

Enquanto a maioria dos ETFs rastreiam índices de ações, há também ETFs que investem em mercados de commodities, moedas, títulos e outras classes de ativos. Muitos ETFs também têm opções disponíveis para os investidores usarem estratégias de renda, especulação ou hedge.

Detalhe dos fundos ETF

Um ETF é um tipo de fundo que possui ativos subjacentes (ações, futuros de petróleo, ouro, moeda estrangeira, etc.) e divide a propriedade desses ativos em ações. A maioria dos ETFs é constituída como um fundo aberto.

Alguns ETFs são estabelecidos como Unit Investment Trusts (UIT), que tecnicamente devem ter uma data definida no futuro, quando o fundo terminará. Na verdade, há poucos ETFs configurados como um UIT. No entanto, como um ETF que é configurado como um UIT pode estender essa data perpetuamente, eles agem de forma muito semelhante aos fundos abertos padrão.

Os acionistas de ETFs tem direito a uma parte dos lucros, como juros auferidos ou dividendos pagos, e podem obter um valor residual no caso de o fundo ser liquidado. Um ETF é mais eficiente do que um fundo mútuo. Isso ocorre porque a maioria das compras e vendas ocorre por meio de uma troca, e o patrocinador do ETF não precisa resgatar as ações toda vez que um investidor desejar vender, ou emitir novas ações sempre que um investidor desejar comprar. O resgate de ações de um fundo pode desencadear um passivo fiscal, de modo que listar as ações em uma bolsa pode manter os custos tributários mais baixos. No caso de um fundo mútuo, cada vez que um investidor vende suas ações, ele as vende de volta ao fundo, e pode ser criado um passivo fiscal que deve ser pago pelos acionistas do fundo.

O índice médio de despesas entre os fundos mútuos vem caindo nas últimas duas décadas, em grande parte devido à pressão trazida pelos ETFs de baixo custo. A relação de despesa média anual para ETFs de ações e ETFs de outros tipos vem caindo. Alguns dos maiores ETF indexados tem índices de despesas cada vez menores. Os custos mais baixos dos ETFs são uma das maiores razões para o mercado ter crescido tão rapidamente.

Definição de ETFs

Entenda os ETFs para obter opções de investimentos válidas para seus recursos. (Foto: InvestorPlace)

Compra, venda e criação de ETFs

O fornecimento de cotas do ETF é regulado por meio de um mecanismo conhecido como criação e resgate, que envolve grandes investidores especializados, chamados de participantes autorizados. Um participante pode resgatar ações da ETF vendendo-as de volta ao patrocinador do fundo. Venda de ativos (ações, títulos, etc) para o patrocinador do ETF, em troca de ações no ETF, é chamado de criação. O montante de resgate e atividade de criação é uma função da demanda no mercado e se o ETF está negociando com um desconto ou prêmio para o valor de seus ativos.

Criação de ETF quando as ações são negociadas em um prêmio. Imagine um ETF que investe em ações da Bovespa e tem um preço de ação de R$101 no fechamento do mercado. Se o valor das ações que o ETF detiver fosse de apenas R$100 por ação, o fundo estaria negociando a um prêmio pelo seu Valor Patrimonial Líquido (VPL).

Um participante autorizado tem um incentivo para reequilibrar o preço da ação do ETF com o VPL do fundo. Para fazer isso, o participante comprará as ações que o ETF deseja manter em seu portfólio no mercado e as venderá ao fundo em troca de ações do ETF. Neste exemplo exagerado, o participante está comprando ações no mercado aberto no valor de R$100 por ação, mas recebendo ações do ETF que estão sendo negociadas no mercado aberto por R$101 por ação. Esse processo é chamado de criação e aumenta o número de ações ETF no mercado. Se tudo continuar igual, aumentar o número de ações disponíveis no mercado reduzirá o preço do ETF e alinhará as ações ao VPL do fundo.

Resgate de ETF quando as ações são negociadas com desconto. Imagine um ETF que detém as ações em um índice de pequena capitalização e atualmente está sendo negociado por R$99 por ação. Se o valor das ações que o ETF detém no fundo valer R$100 por ação, o ETF está negociando com desconto para o VPL.

Para trazer o preço da ação do ETF de volta ao seu VPL, um participante comprará ações do ETF no mercado aberto e as venderá de volta ao ETF em troca de ações do portfólio de ações subjacentes. Este é um exemplo exagerado, mas, teoricamente, isso significa que o participante é capaz de comprar ações no valor de R$100 em troca de ações da ETF que comprou por R$99. Esse processo é chamado de resgate e diminui a oferta de ações do ETF no mercado. Quando a oferta de ações do ETF é diminuída, o preço deve subir e se aproximar do seu VPL.

Como negociar ETFs?

Os ETFs podem ser negociados através de corretores online e corretores tradicionais. Muitos conselheiros financeiros fazem uso de ETFs em seus produtos de investimento. Corretoras estão cada vez mais adotando ETFs para diversificar suas carteiras de investimento para seus clientes.

Vantagens e Desvantagens dos ETFs

Os ETFs fornecem outros benefícios, além de reduzir os custos médios e a eficiência fiscal. Ao possuir um ETF de ações indexadas, os investidores obtêm a diversificação de um fundo de índice, bem como a capacidade de vender curto, comprar com margem e comprar apenas uma ação (não há exigências mínimas de depósito, geralmente). Alguns corretores ainda oferecem negociações sem comissões em certos ETFs de baixo custo, o que pode manter os custos ainda mais baixos para os pequenos investidores.

Nem todos os ETFs são igualmente diversificados. Alguns podem ter uma concentração muito pesada em apenas um estoque ou ativo, ou um pequeno grupo de ações e ativos altamente correlacionados. Os ETFs ativamente gerenciados podem oferecer retornos potenciais mais altos, mas também são mais caros e podem não atender às expectativas.

Muitos investidores notáveis ​​levantaram preocupações sobre a influência dos ETFs no mercado e se a demanda por esses fundos pode inflacionar os valores das ações em bolhas frágeis. Alguns ETFs baseiam-se em modelos de carteira que não foram testados em diferentes condições de mercado e podem levar a entradas e saídas extremas dos fundos que têm um impacto negativo na estabilidade do mercado.

Alguns ETFs recriam um portfólio que usa margem para estoques curtos ou outros ativos (inverso) ou usa margem para aumentar a alavancagem. A maioria desses tipos de títulos são ETNs (Exchange Traded Notes) e não ETFs verdadeiros. Um ETN é um título, mas negocia como um estoque e é apoiado por um emissor como um banco. Esses instrumentos são freqüentemente chamados de ETF, mas são projetados apenas para replicar o retorno de qualquer ativo que estejam rastreando. Em média, os ETNs são mais caros que os ETFs e incluem o risco de crédito que o emissor não conseguirá suportar o ETN durante um período de estresse do mercado.

Como vocês diversificam a carteira de investimentos? Quais opções acham melhores para uma estratégia de investimentos?

Deixe um comentário

  • (não será divulgado)